Mutuo a tasso fisso o variabile?

Le due scuole di pensiero

Il dibattito su mutuo a tasso fisso o variabile è eterno. Chi lavora in banca tende a consigliare il fisso per la maggior parte dei clienti; chi ha una visione finanziaria più aggressiva preferisce il variabile, scommettendo su periodi di bassi tassi.

La verità è che non esiste una risposta universale: dipende dal tuo profilo finanziario, dall'orizzonte temporale, dalla capacità di sopportare oscillazioni della rata e dalle condizioni di mercato del momento.

Tasso fisso: pro e contro

Il vantaggio principale è la certezza: paghi la stessa rata per 20-30 anni indipendentemente da ciò che accade ai tassi. Se l'Euribor sale al 6%, tu continui a pagare al 3% pattuito.

• PRO: rata costante e prevedibile per tutta la durata
• PRO: ideale per famiglie con budget stretto o reddito poco flessibile
• PRO: protezione da scenari di alta inflazione e rialzi tassi
• CONTRO: tasso di partenza solitamente più alto del variabile (+0,5/1,5%)
• CONTRO: nessun beneficio se i tassi scendono (a meno di surroga)

Tasso variabile: pro e contro

Il variabile è agganciato all'Euribor (3 o 6 mesi tipicamente) + uno spread fisso. La rata cambia ogni 3 o 6 mesi a seconda del contratto.

• PRO: tasso iniziale più basso, rata di partenza più sostenibile
• PRO: beneficio diretto in caso di calo dei tassi
• CONTRO: rischio rialzo Euribor (negli anni '20 abbiamo visto +4% in 18 mesi)
• CONTRO: meno prevedibilità del budget familiare

Simulazione: uno scenario reale

Considera un mutuo di 200.000 € su 25 anni. Tasso fisso 3,5% → rata 1.001 €/mese. Tasso variabile iniziale 2,2% (Euribor 0,5% + spread 1,7%) → rata 869 €/mese, risparmio iniziale di 132 €/mese.

Se in 5 anni l'Euribor sale al 4% (scenario non così improbabile), il variabile diventa 5,7% con rata di circa 1.255 €. Il vantaggio iniziale si trasforma in 254 € di costo aggiuntivo al mese.

Soluzioni intermedie

Esistono opzioni ibride: il tasso misto (puoi cambiare ogni N anni), il tasso variabile con cap (un tetto massimo oltre cui la rata non sale), il tasso variabile a rata costante (la durata si allunga in caso di rialzo invece della rata).

Queste soluzioni offrono una via di mezzo, ma costano leggermente più in termini di spread iniziale.

La regola pratica

In generale: se la differenza tra fisso e variabile è inferiore a 0,8 punti percentuali, prendere il fisso è quasi sempre la scelta migliore. Se la differenza è 1,5%+ a favore del variabile, vale la pena valutarlo seriamente.

Aggiungi sempre questa domanda: 'Se la rata aumentasse del 30%, riuscirei comunque a pagarla senza rinunciare alle spese essenziali?'. Se la risposta è no, il fisso è la scelta prudente.

Fonti

• EURIBOR rates — European Money Markets Institute
• Banca d'Italia — Statistiche sui tassi di interesse