Guida· btp 6 min di lettura
BTP: 8 errori comuni che ti costano rendimento
Sembrano semplici ma anche i BTP nascondono trappole per chi non conosce duration, asta e mercato secondario.
Scritto da Marco Ferri
Esperto di finanza personale e analista di mercato · Pubblicato 20 maggio 2026 · Aggiornato 21 giugno 2026
In sintesi
Errori top: comprare solo nuove emissioni (perdi opportunità sul secondario), ignorare la duration, fissarsi sulla cedola invece che sul YTM, vendere in panic dopo un rialzo tassi, non sfruttare l'asta primaria.
Indice della guida
- I 8 errori più comuni
- Esempio numerico
- Checklist anti-errore
Gli 8 errori
- 1. Confondere cedola con rendimento (YTM) — il rendimento dipende anche dal prezzo
- 2. Ignorare la duration — BTP 30 anni può perdere 20% se tassi +2%
- 3. Comprare solo nuove emissioni — il secondario offre spesso titoli sottoprezzo
- 4. Non usare l'asta primaria gratuita — risparmi 0,1-0,5% di commissione
- 5. Vendere in panic dopo rialzo tassi — a scadenza recuperi il nominale
- 6. Concentrare tutto in un'unica scadenza — manca diversificazione tasso
- 7. Trascurare l'inflazione — BTP nominale può rendere negativo in termini reali
- 8. Sottostimare la liquidità — alcuni BTP poco scambiati hanno spread 0,5%+
Calcolatore correlato
Calcola YTM corretto
Esempio numerico
BTP 2% scadenza 2050 acquistato a 100. Se i tassi salgono dell'1%, il prezzo scende a ~85 (duration ~15). Chi vende perde 15%. Chi mantiene a scadenza incassa cedole + nominale 100.
Checklist
- YTM > cedola? Allora compri sotto pari (capital gain a scadenza)
- Duration coerente con il tuo orizzonte?
- Spread bid/ask < 0,2%? Liquidità adeguata
- Hai considerato BTP Italia se temi inflazione?